2021年，中國LED產(chǎn)業(yè)在新冠肺炎疫情替代轉(zhuǎn)移效應(yīng)影響下出現(xiàn)了反彈增長，LED產(chǎn)品出口創(chuàng)歷史新高。從產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)來看，LED設(shè)備和材料營收出現(xiàn)較大增長，但是LED芯片襯底、封裝、應(yīng)用利潤減薄，仍面臨較大競爭壓力。展望2022年，預(yù)計中國LED產(chǎn)業(yè)仍將在替代轉(zhuǎn)移效應(yīng)影響下保持二位數(shù)高速增長，熱點應(yīng)用領(lǐng)域?qū)⒅鸩睫D(zhuǎn)向智慧照明、小間距顯示、深紫外消毒等新興應(yīng)用領(lǐng)域。針對LED產(chǎn)能過剩加速行業(yè)內(nèi)整合、原材料漲價引發(fā)價格波動、新興領(lǐng)域重復(fù)性投資較多等問題，賽迪智庫建議應(yīng)統(tǒng)籌各地產(chǎn)業(yè)發(fā)展并對重大項目建設(shè)進(jìn)行指導(dǎo)，鼓勵聯(lián)合創(chuàng)新研發(fā)加快形成新興領(lǐng)域優(yōu)勢，加強(qiáng)行業(yè)價格監(jiān)管并拓展產(chǎn)品出口渠道。

替代轉(zhuǎn)移效應(yīng)持續(xù)，行業(yè)競爭更趨激烈

受新一輪新冠肺炎疫情沖擊影響，2021年全球LED產(chǎn)業(yè)需求恢復(fù)帶來反彈性增長，我國LED產(chǎn)業(yè)替代轉(zhuǎn)移效應(yīng)仍然延續(xù)，上半年出口創(chuàng)歷史新高。一方面，歐美等國在貨幣寬松政策下重啟經(jīng)濟(jì)，LED產(chǎn)品進(jìn)口需求強(qiáng)勁反彈。中國照明電器協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2021年上半年中國LED照明產(chǎn)品出口額達(dá)到209.88億美元，同比增長50.83%，刷新歷史同期出口記錄;其中歐美地區(qū)LED出口占比達(dá)到61.2%，同比增長11.9%。另一方面，除中國外的亞洲多國出現(xiàn)大規(guī)模感染，市場需求從2020年的強(qiáng)勁增長扭轉(zhuǎn)為小幅萎縮。從全球市場占比來看，東南亞地區(qū)從2020年上半年的11.7%降低至2021年上半年的9.7%，西亞地區(qū)從9.1%降低至7.7%，東亞從8.9%降低至6.0%。由于疫情進(jìn)一步打擊了東南亞地區(qū)的LED制造業(yè)，各國被迫關(guān)閉多個工業(yè)園導(dǎo)致供應(yīng)鏈?zhǔn)艿絿?yán)重阻礙，我國LED產(chǎn)業(yè)替代轉(zhuǎn)移效應(yīng)得以延續(xù)。2021年上半年中國LED產(chǎn)業(yè)有效彌補了全球疫情造成的供給缺口，進(jìn)一步凸顯了制造中心和供應(yīng)鏈樞紐優(yōu)勢。

展望2022年，預(yù)計全球LED產(chǎn)業(yè)在“宅經(jīng)濟(jì)”影響下市場需求進(jìn)一步提升，中國LED產(chǎn)業(yè)得益于替代轉(zhuǎn)移效應(yīng)發(fā)展看好。一方面，全球疫情影響下居民外出減少，室內(nèi)照明、LED顯示等市場需求持續(xù)增強(qiáng)，為LED產(chǎn)業(yè)注入新活力。另一方面，除中國外的亞洲地區(qū)由于出現(xiàn)大規(guī)模感染被迫放棄病毒清零轉(zhuǎn)向采取病毒共存政策，或?qū)?dǎo)致疫情出現(xiàn)反復(fù)和惡化，復(fù)工復(fù)產(chǎn)不確定性加大。賽迪智庫預(yù)計，2022年中國LED產(chǎn)業(yè)替代轉(zhuǎn)移效應(yīng)將能夠延續(xù)，LED制造和出口需求將保持旺盛狀態(tài)。

中國十大LED相關(guān)產(chǎn)值地區(qū)排行

數(shù)據(jù)來源：賽迪智庫整理

2021年中國LED封裝和應(yīng)用環(huán)節(jié)利潤空間縮小，行業(yè)競爭更趨激烈;芯片襯底制造、設(shè)備、材料環(huán)節(jié)產(chǎn)能增量較大，盈利狀況有望改善。LED芯片和襯底環(huán)節(jié)，國內(nèi)8家上市企業(yè)2021年營收預(yù)計達(dá)到168.4億元，同比增長43.2%。雖然2020年部分龍頭企業(yè)平均凈利潤已降至0.96%，但得益于規(guī)模化生產(chǎn)的效益提升，預(yù)計2021年LED芯片和襯底企業(yè)凈利潤將出現(xiàn)一定提升，三安光電LED業(yè)務(wù)毛利率有望轉(zhuǎn)正。LED封裝環(huán)節(jié)，國內(nèi)10家上市企業(yè)2021年營收預(yù)計達(dá)到386.4億元，同比增長11.0%。2021年LED封裝毛利率預(yù)計將延續(xù)2020年的整體下降趨勢，但得益于增長更快的產(chǎn)量提升，預(yù)計2021年國內(nèi)LED封裝企業(yè)凈利潤將出現(xiàn)約5%左右的小幅增長。LED應(yīng)用環(huán)節(jié)，國內(nèi)43家上市企業(yè)(以LED照明為主)2021年營收預(yù)計達(dá)到971.2億元，同比增長18.5%;其中10家2020年凈利潤為負(fù)。由于LED照明業(yè)務(wù)增長不能抵消成本增長，2021年LED應(yīng)用環(huán)節(jié)(特別是照明應(yīng)用)將出現(xiàn)較大萎縮，較大部分企業(yè)將被迫縮減或轉(zhuǎn)型傳統(tǒng)業(yè)務(wù)。LED材料環(huán)節(jié)，國內(nèi)5家上市企業(yè)2021年營收預(yù)計達(dá)到49.1億元，同比增長46.7%。LED設(shè)備環(huán)節(jié)，國內(nèi)6家上市企業(yè)2021年營收預(yù)計達(dá)到196.3億元，同比增長38.7%。

LED各環(huán)節(jié)中國上市企業(yè)營收

數(shù)據(jù)來源：賽迪智庫整理

展望2022年，制造成本剛性提升將擠壓中國大多數(shù)LED封裝和應(yīng)用企業(yè)生存空間，部分龍頭企業(yè)關(guān)停并轉(zhuǎn)趨勢明顯。但得益于市場需求提升，LED設(shè)備、材料企業(yè)受益明顯，LED芯片襯底企業(yè)現(xiàn)狀基本維持不變。賽迪智庫統(tǒng)計，2021年中國LED上市企業(yè)營收達(dá)到1771.32億元，同比增長21.3%;預(yù)計2022年仍將保持兩位數(shù)高速增長，總產(chǎn)值達(dá)到2148.4億元。

2021年，LED產(chǎn)業(yè)多個新興領(lǐng)域進(jìn)入快速產(chǎn)業(yè)化階段，產(chǎn)品性能持續(xù)優(yōu)化。其中，UVC LED光電轉(zhuǎn)換效率已突破5.6%，已進(jìn)入大空間空氣殺菌、動態(tài)水殺菌、復(fù)雜表面殺菌市場;隨著智能頭燈、貫穿式尾燈、HDR車顯、氛圍燈等先進(jìn)技術(shù)發(fā)展，車用LED滲透率不斷上升，2021年車用LED市場增長預(yù)計超過10%;北美醫(yī)用大麻種植合法化刺激LED植物照明普及，市場預(yù)計2021年LED植物照明市場年增長率將達(dá)到30%。目前，小間距LED顯示技術(shù)已得到主流整機(jī)廠商認(rèn)可，進(jìn)入快速量產(chǎn)發(fā)展通道。一方面，蘋果、三星、華為等整機(jī)廠商紛紛擴(kuò)充Mini LED背光產(chǎn)品線，TCL、LG、康佳等電視廠商密集發(fā)布高端Mini LED背光電視。另一方面，主動發(fā)光Mini LED面板也已進(jìn)入量產(chǎn)階段。2021年5月，京東方宣布量產(chǎn)的新一代玻璃基主動式Mini LED面板，具有超高亮度、對比度、色域、可無縫拼接等優(yōu)點。2021年，龍頭企業(yè)和地方政府投資LED產(chǎn)業(yè)熱情高漲。其中在下游終端領(lǐng)域，2021年5月，國內(nèi)已投資65億元建設(shè)Mini LED顯示產(chǎn)業(yè)園，建成后預(yù)計產(chǎn)值超100億元;中游封裝領(lǐng)域，2021年1月，國內(nèi)擬投資51億元建設(shè)3500條小間距LED生產(chǎn)線，達(dá)產(chǎn)后預(yù)計年產(chǎn)值超過100億元。預(yù)計2021年Mini/Micro LED全產(chǎn)業(yè)鏈新增投資將超500億元。

展望2022年，由于LED傳統(tǒng)照明應(yīng)用利潤下滑，預(yù)計將有更多企業(yè)轉(zhuǎn)向LED顯示、車用LED、紫外LED等應(yīng)用領(lǐng)域。2022年，LED產(chǎn)業(yè)新增投資預(yù)計將維持目前規(guī)模;但LED顯示領(lǐng)域由于競爭格局初步形成，預(yù)計新增投資將出現(xiàn)一定回落。

產(chǎn)能過剩加速行業(yè)內(nèi)整合，警惕新興領(lǐng)域重復(fù)性投資

國內(nèi)LED產(chǎn)值高速增長也帶來行業(yè)整體產(chǎn)能過剩。產(chǎn)能過剩又進(jìn)一步加速行業(yè)內(nèi)整合去產(chǎn)能，推動LED行業(yè)在波動中壯大發(fā)展。LED外延芯片領(lǐng)域，龍頭企業(yè)去庫存壓力不斷增大，過剩產(chǎn)能向中低端產(chǎn)品轉(zhuǎn)移，造成通用LED芯片市場競爭激烈和價格持續(xù)下降。中小LED芯片企業(yè)出現(xiàn)壓縮產(chǎn)能甚至關(guān)停現(xiàn)象，又間接降低了LED前端設(shè)備市場需求。封裝領(lǐng)域，受LED封裝產(chǎn)能不斷釋放、利潤不斷減薄影響，中小功率產(chǎn)品封裝價格下降幅度較大，大功率器件價格也呈現(xiàn)小幅下滑趨勢，中小型低端LED封裝企業(yè)生存空間受到擠壓，被迫向定制化光源特色化方向發(fā)展。LED應(yīng)用領(lǐng)域，傳統(tǒng)通用照明利潤持續(xù)減薄，擁有較強(qiáng)設(shè)計能力、掌握渠道資源、具有品牌優(yōu)勢的大型企業(yè)也受到?jīng)_擊被迫轉(zhuǎn)向LED顯示等新興領(lǐng)域，中小型企業(yè)生存日益艱難。

2021年，新冠肺炎疫情下全球LED產(chǎn)業(yè)投資意愿整體下降，在中美經(jīng)貿(mào)摩擦、人民幣匯率升值大背景下，LED企業(yè)自動化進(jìn)程加快、行業(yè)集約化整合已成為新趨勢。隨著LED行業(yè)逐漸出現(xiàn)產(chǎn)能過剩和利潤減薄，國際LED大廠近年頻繁整合退出，我國龍頭LED企業(yè)生存壓力也進(jìn)一步加大。雖然我國LED企業(yè)因轉(zhuǎn)移替代效應(yīng)出口回暖，但從長期來看，我國對其他國家出口替代減弱不可避免，國內(nèi)LED產(chǎn)業(yè)仍面臨產(chǎn)能過剩困境。

中國LED產(chǎn)業(yè)十大企業(yè)

數(shù)據(jù)來源：賽迪智庫整理

2021年，LED行業(yè)產(chǎn)品價格呈現(xiàn)持續(xù)上漲態(tài)勢。國內(nèi)外相關(guān)企業(yè)如GE Current、Universal Lighting Technologies(ULT)、利亞德、洲明科技、木林森等多次上調(diào)其產(chǎn)品價格，平均漲幅在5%左右，其中極個別短缺產(chǎn)品價格的漲幅高達(dá)30%，究其根本原因在于原材料價格上漲導(dǎo)致LED產(chǎn)品價格波動。首先，受新冠疫情影響，全球LED產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈循環(huán)受阻，導(dǎo)致原材料價格上漲。由于原材料面臨供需關(guān)系緊張的局面，產(chǎn)業(yè)鏈上下游廠商均不同程度上調(diào)了原材料價格，其中包括LED顯示驅(qū)動IC、RGB封裝器件、PCB板材等上下游原材料。其次，受中美貿(mào)易摩擦影響，“缺芯”現(xiàn)象在國內(nèi)蔓延，不少相關(guān)廠商加大對AI、5G等領(lǐng)域產(chǎn)品的研發(fā)投入，壓縮了原本LED行業(yè)的產(chǎn)能，這將進(jìn)一步導(dǎo)致原材料價格上漲。最后，由于物流運輸成本的增加，也導(dǎo)致原材料成本上升。無論是照明還是顯示領(lǐng)域，價格上漲的趨勢在短期內(nèi)不會消減。但從行業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展的角度來看，價格上漲將有利于推動廠商進(jìn)行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化及升級，提高產(chǎn)品價值。

由于LED產(chǎn)業(yè)投資在全國分布較為分散，新興領(lǐng)域存在重復(fù)性投資問題。例如，Mini/Micro LED顯示技術(shù)具備高亮度、高集成、高刷新、柔性顯示等優(yōu)良特點，成為繼OLED、LCD之后業(yè)內(nèi)認(rèn)同的新一代顯示技術(shù)。Mini/Micro LED顯示產(chǎn)品正處于需求爆發(fā)的階段，廣闊的市場前景使Mini/Micro LED成為投資熱點。例如瑞豐光電募集約7億資金用于Mini/Micro LED技術(shù)研發(fā)項，華燦光電預(yù)計投入15億元用于Mini/Micro LED的研發(fā)與制造項目，利亞德、晶元光電、利晶微電子聯(lián)合發(fā)起國內(nèi)首個Micro LED研究院。雖然Mini/Micro LED新建生產(chǎn)線項目紛紛上馬，但目前巨量轉(zhuǎn)移和修復(fù)、驅(qū)動以及色彩轉(zhuǎn)換等多個技術(shù)難點仍未得到有效解決，關(guān)鍵材料以及設(shè)備還面臨著“卡脖子”的問題。各類社會資本、引導(dǎo)基金及產(chǎn)業(yè)基金涌入該領(lǐng)域的未來存在不確定性，而要解決這些問題，則不僅需要專業(yè)的投資來引領(lǐng)，帶動上下游產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)聯(lián)動，還需要做到關(guān)鍵環(huán)節(jié)的補短板。

鼓勵聯(lián)合創(chuàng)新研發(fā)，形成新興領(lǐng)域優(yōu)勢

針對上述問題，應(yīng)注意以下幾點問題：一是統(tǒng)籌各地產(chǎn)業(yè)發(fā)展，重大項目進(jìn)行指導(dǎo)。國家發(fā)展和改革委、工信部等管理部門需統(tǒng)籌各地LED產(chǎn)業(yè)發(fā)展，探索開展LED重大項目“窗口指導(dǎo)”機(jī)制，推動LED產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。鼓勵開展LED芯片襯底制造、封裝生產(chǎn)線改造，適度降低傳統(tǒng)LED照明項目支持，鼓勵LED設(shè)備、材料升級和國產(chǎn)化。支持國內(nèi)龍頭LED企業(yè)與歐美等先進(jìn)地區(qū)企業(yè)開展技術(shù)和人才合作，鼓勵重大生產(chǎn)線項目落戶主要產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)。

二是鼓勵聯(lián)合創(chuàng)新研發(fā)，形成新興領(lǐng)域優(yōu)勢。利用現(xiàn)有資金渠道，專項提升LED產(chǎn)業(yè)新興領(lǐng)域供應(yīng)鏈建設(shè)。芯片襯底環(huán)節(jié)，重點提升超高清Mini/Micro LED、深紫外LED芯片性能;封裝環(huán)節(jié)，重點提高垂直、倒裝封裝等先進(jìn)封裝工藝并降低制造成本;應(yīng)用環(huán)節(jié)，開展智能照明、健康照明、植物照明等細(xì)分市場試點示范工程，加快形成行業(yè)團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn);材料和設(shè)備環(huán)節(jié)，聯(lián)合集成電路企業(yè)提升高端LED設(shè)備和材料國產(chǎn)化水平。

三是加強(qiáng)行業(yè)價格監(jiān)管，拓展產(chǎn)品出口渠道。聯(lián)合集成電路企業(yè)共建半導(dǎo)體芯片價格監(jiān)測系統(tǒng)，加強(qiáng)LED市場監(jiān)管力度，根據(jù)舉報線索加快查處哄抬LED芯片、材料價格違法行為。鼓勵國內(nèi)LED行業(yè)組織建設(shè)，建設(shè)涵蓋標(biāo)準(zhǔn)、檢測、知識產(chǎn)權(quán)等方面的公共服務(wù)平臺，集中優(yōu)勢資源，幫助企業(yè)加強(qiáng)國際交流合作，拓展海外市場產(chǎn)品出口渠道。

作者丨徐豐（賽迪智庫集成電路所副研究員）

朱耀輝（賽迪智庫集成電路所工程師）

編輯丨連曉東

美編丨馬利亞（來源中國電子報）